중국이 금을 계속 사모으는 이유

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중국의 금 보유량은 2024년 기준으로 약3,545톤으로 거의 600조원에 해당합니다. 이는 2000년 2분기의 최저치인 395톤에 비해 크게 증가한 수치입니다. 중국은 왜 이렇게 금을 사들이는 걸까요? 중국이 지속적으로 금을 매입하는 이유는 경제적, 지정학적, 금융적 측면에서 복합적인 요소들이 작용하기 때문인데요. 본 글에서는 중국이 금 보유량을 증가시키는 이유를 ① 달러 패권 약화 전략, ② 외환보유액 다변화, ③ 금융시장 안정성 확보, ④ 국제 무역과 위안화 국제화, ⑤ 지정학적 리스크 대비라는 다섯 가지 측면에서 분석해보려 합니다.

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1. 달러 패권 약화 전략

현재 국제 금융 시스템에서 미국 달러(USD)는 세계 기축통화로 사용되며, 이는 미국의 글로벌 금융 지배력을 유지하는 핵심 요소이다. 그러나 중국은 미국의 금융 제재나 달러 기반 금융 시스템에 대한 의존도를 줄이기 위해 금을 전략적으로 매입하고 있다.

(1) 달러 의존도 축소

중국은 외환보유액에서 달러 비중을 낮추고 위안화(CNY)와 금의 비중을 늘리고 있다. 이는 미국이 경제적 제재를 가할 경우, 달러 기반 금융 시스템에 의존하지 않도록 하기 위한 대비책이다.

(2) 브릭스(BRICS) 및 비서방 국가와의 연대

중국은 러시아, 브라질, 인도, 남아프리카공화국 등 BRICS 국가들과 협력을 강화하면서 비서방 중심의 금융 질서를 구축하려 하고 있다. 금 보유량을 늘리는 것은 이러한 블록 내에서 신뢰할 수 있는 결제 시스템을 만들기 위한 전략 중 하나다.

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2. 외환보유액 다변화

중국은 세계 최대 외환보유국(약 3조 달러 이상)이며, 그중 상당 부분이 미국 국채와 달러로 구성되어 있다. 그러나 미국 국채 의존도가 높으면 미국의 금리 정책에 따라 중국의 금융 안정성이 위협받을 수 있다. 이에 따라 중국은 금을 포함한 다양한 자산으로 외환보유액을 다변화하려는 전략을 취하고 있다.

(1) 미국 국채 보유 축소

중국은 최근 몇 년간 미국 국채 보유량을 지속적으로 줄이고 있다. 금은 변동성이 있지만, 시간이 지나면서 가치가 안정적으로 유지되는 특성이 있어 장기적인 안전자산으로서 매력적이다.

(2) 금의 가치 안정성

달러는 인플레이션과 연준(Fed)의 정책에 따라 가치가 변동되지만, 금은 본질적으로 희소성이 있는 자산이기 때문에 시간이 지나도 가치가 하락할 가능성이 낮다. 따라서 금 보유량을 늘리면 외환보유액의 안정성을 높일 수 있다.

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3. 금융시장 안정성 확보

중국은 세계 2위의 경제 대국이지만, 금융 시스템은 여전히 미국이나 유럽에 비해 취약한 측면이 있다. 특히 부동산 시장 문제, 지방정부 부채 증가 등의 불안 요소가 존재한다.

(1) 금융 위기 대응 자산

금은 금융위기나 경기침체 시 안전자산으로 여겨진다. 중국이 금 보유량을 늘리는 것은 향후 발생할 수 있는 금융 위기 상황에서 국가 경제를 보호하기 위한 방안 중 하나이다.

(2) 인민은행(PBOC)의 정책적 대응력 강화

중국 인민은행(PBOC)은 금 보유량을 늘림으로써 필요할 경우 금을 담보로 외환 시장에 개입할 수 있는 능력을 강화하고 있다.

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4. 국제 무역과 위안화 국제화

중국은 위안화를 국제적으로 통용되는 통화로 만들고자 하는 "위안화 국제화 전략"을 추진하고 있다. 금을 보유하는 것은 이 전략을 뒷받침하는 중요한 요소 중 하나다.

(1) 금 기반 결제 시스템 구축

중국은 러시아, 이란 등 서방의 금융제재를 받는 국가들과의 무역에서 금을 활용한 결제 시스템을 구축하고 있다. 이를 통해 달러 기반 국제 결제망(SWIFT)에 대한 의존도를 줄이고, 위안화 기반 결제 시스템(CIPS)을 활성화하려 한다.

(2) 디지털 위안화(CBDC)와 금의 연계 가능성

중국은 중앙은행 디지털화폐(CBDC)인 디지털 위안화를 개발하고 있다. 장기적으로 디지털 위안화가 금과 연계될 경우, 국제적으로 신뢰받는 결제수단으로 자리 잡을 가능성이 있다.

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5. 지정학적 리스크 대비

미국과 중국 간의 지정학적 갈등이 심화되면서, 중국은 금융 및 경제 제재에 대비하기 위해 금을 매입하고 있다.

(1) 서방의 금융 제재 대비

러시아가 우크라이나 전쟁 이후 미국과 유럽연합(EU)의 금융 제재를 받으며 해외 자산이 동결된 사례를 보고, 중국은 같은 리스크를 피하기 위해 금 보유량을 늘리고 있다. 금은 중앙은행이 직접 보유할 수 있어 외부 압력으로부터 자유롭다.

(2) 대만 문제와 군사적 대비

중국이 대만 문제로 인해 미국과 군사적 충돌 가능성이 높아질 경우, 금융 제재를 받을 가능성이 커진다. 이에 따라 중국은 경제적 방어 수단으로 금을 확보하고 있다.

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결론

중국이 지속적으로 금을 매입하는 이유는 단순한 투자 목적이 아니라, 경제적 자주권 확보, 외환보유액 다변화, 금융시장 안정성 강화, 위안화 국제화, 지정학적 리스크 대비 등 여러 전략적 목적을 포함하고 있다.

미국 중심의 달러 패권에 대한 도전과 새로운 글로벌 금융 질서 구축을 위한 중국의 움직임 속에서, 금은 중요한 전략 자산으로 자리 잡고 있으며, 향후 이러한 흐름은 지속될 가능성이 크다.

 

 

 

 

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